Perché Tenere Bond in Portafoglio?

Il titolo dell’articolo si riferisce ad una domanda che piove con sempre maggiore frequenza sulla mia casella di posta elettronica. Dubbi leciti alla luce di quello che stiamo vedendo sul mercato obbligazionario con livelli di rendimento in alcuni casi già inferiori allo zero.
Come sempre bisogna non tanto partire dai valori assoluti, ma dalle aspettative e questo grafico le illustra molto bene.

bond 10 anniIl rendimento decennale attuale (in questo caso di un Treasury americano) ci mostra con elevata probabilità quello che sarà il ritorno annuo della prossima decade dei bond. Attorno alla retta di regressione si aggrappano infatti la maggior parte delle rilevazioni che combinano il tasso di partenza con il ritorno annuo dei dieci anni successivi.
Considerando che il 10 anni americano quota attorno al 1.80% (e quelli europei ancora meno), questo è ciò che il mercato dei bond ha da offrire per i prossimi due lustri ad un investitore desideroso di entrare ora.

Ma torniamo alla domanda iniziale, perché comprare bond adesso? Continua a leggere