Il Costo della Liquidità

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Il motivo per cui abbiamo preferito non investire in strumenti gestiti di liquidità nell’ultimo aggiornamento del nostro portafoglio sta tutto nei numeri con i quali oggi un investitore può accedere a strumenti a basso costo (ETF) senza rischio di tasso e cambio.

Siamo andati a verificare due strumenti simili per caratteristiche e benchmark, Amundi Cash 3 mesi EuroMts e Powershares Cash 3 mesi EuroMts.

Entrambi questi ETF investono in titoli di stato europei con scadenza compresa tra zero e 6 mesi. Il rischio di cambio è inesistente, il rischio di tasso pure come il rischio di credito. Un classico monetario senza teoriche possibilità di perdere denaro, quello che una volta sarebbe stata definita di parcheggio. Peccato che adesso il parcheggio non è più gratis ma ci hanno messo un  bel parchimetro. Continua a leggere

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Un Parallelo Storico Interessante: 1941 vs 2015

Nel 1941 i rendimenti di un investimento monetario negli Stati Uniti risultarono superiori a quelli di un investimento azionario ed obbligazionario, uno scenario molto simile a quello attuale.
In quell’anno i tassi monetari erano a livelli infimi ed il ritorno annuo di un T-Bill risultò essere dello 0,08%. La borsa americana perse il 12% mentre il bond decennale perse il 2%. Sono molte le analogie numeriche vero?
Come abbiamo visto nel post “Cash is NOT the Kingsono state solo 12 su 87 le annate in cui investire in liquidità ha portato su base annua risultati migliori di azioni e obbligazioni americane. Tutto ovviamente è riferito al mercato a stelle e strisce, quello con maggiore profondità storica.
Ma cosa è successo a coloro che alla fine del 1941 scelsero di spostare gli investimenti depositati in liquidità in azioni ed obbligazioni? E cosa è successo invece a coloro che sfiduciati dalle borse e scoraggiati dai bassi rendimenti delle obbligazioni spostarono il proprio capitale su investimenti di liquidità? Continua a leggere

Eclisse di Rendimento

Se cercate un grafico che certifica l’assoluto smarrimento dei mercati di fronti agli eventi più recenti, allora quello che vi mostriamo oggi rappresenterà tutto ciò in modo esemplare.
Sono stati messi a confronto i rendimenti a 12 mesi di un investimento monetario, di un investimento in Eur Aggregate Bond (mix di obbligazioni governative e corporate della sona Euro) e dell’indice Eurostoxx 50 (azioni europee) in versione total return. Continua a leggere