Il Bello della Rottamazione

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C’è da scommettere che nuovi venti di crisi finanziaria porteranno le case di investimento a fare la cosa più ovvia del mondo con tutti quei fondi che, per politiche di gestione errate o semplicemente perché arrivati alla fine del loro “ciclo produttivo”, di fatto non incontrano più il gradimento del consumatore – investitore. Una bella ritoccatina alla vetrina, nuovi gadget e piano piano si mettono nella pattumiera fondi che di fatto non hanno speranza di vita. Peccato che su quei prodotti tanti investitori ci hanno creduto pagando fior di commissioni per anni.

Come ci dice Vanguard i fondi che vanno in liquidazione sono prodotti che nella maggior parte dei casi anche prima della scomparsa erano diventati una sorta di relitti spaziali vaganti. Circa il 75% degli stessi infatti non era più in grado di produrre extrarendimento rispetto al benchmark di categoria (la linea dello zero nella tabella).

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I MacGyver degli Investimenti

Quando un cliente crea un piano di investimento dei suoi risparmi ha in mente una serie di attese legate più a parametri del passato che a quelli del presente;  i rendimenti che si prevede di raccogliere da oggi ad un futuro più o meno remoto tramite l’investimento in portafogli strutturati e diversificati assumono contorni sempre più rosei più il contesto finanziario è idilliaco come quello attuale.

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Attendersi ritorni particolarmente ricchi come quelli ottenuti dai mercati degli ultimi anni è assolutamente impensabile alla luce delle attuali valutazioni dei bond e dell’equity. E’ vero che nel lungo periodo i numeri tendono a tornare verso la media, però è senza dubbio fuori discussione che chi investe oggi trova valutazioni storicamente care. Non sappiamo cosa ci riserva il futuro, ma sarebbe corretto che ogni investitore (e ogni consulente) costruisse l’investimento con una buona dose di buon senso e di realismo nel definire obiettivi, tempi e modi con cui gli stessi possono essere raggiunti.
L’industria del risparmio gestito ha capito subito che la fiammella della speranza di veder moltiplicare il proprio capitale si stava spegnendo ed ha scatenato Continua a leggere