Trump, terza guerra mondiale, tariffe, dazi e…questa volta è diverso

L’immagine qui sopra è stata generata con uno dei tanti software di Intelligenza Artificiale e nel “prompt” avevo scritto: “genera una immagine di Trump che firma uno dei tanti executive orders su dazi e tariffe all’Europa”. 

Ovviamente il software si è rifiutato di inserire l’immagine di Donald Trump e già su questa cosa potremmo scrivere un articolo intero su come la tecnologia sia influenzata da un certo modus pensandi del giorno d’oggi e del mondo attuale. 

Meglio non far arrabbiare il presidente…non si sa mai. 

Ciò detto, l’immagine è stata generata in cinque secondi e volevo proprio usare questa immagine per mettere a confronto quello che sto per scrivere, rispetto a dove effettivamente sta andando il mondo. 

E per mondo intendo ovviamente quello dove investiamo noi, con i nostri ETF, diventando soci delle più grandi aziende globali (quelle che producono questi tool AI che stanno rivoluzionando tante aree lavorative e aumentando esponenzialmente la produttività di tutti noi). 

Questa volta è diverso

Qualcuno disse che questa frase, applicata ai propri investimenti, è una delle frasi più “costose” per un investitore: ovvero, credere che la notizia del giorno (ovviamente con una connotazione giornalistica negativa) ci obblighi a mettere mano ai nostri investimenti. 

Quindi: vendere tutto (o parte), attendendo che si  

1. calmino le acque 
2. posi la polvere (sarebbe l’equivalente inglese di “when the dust settles”, per dire che tutto il mondo è paese) 
3. stabilizzi la situazione 
4. passi questo momento difficile 

(le ultime due le ho fatte creare, come sinonimi della prima, da un altro applicativo AI, così per vedere come interpreta semanticamente l’intelligenza artificiale il concetto di volatilità dei mercati). 

Sono frasi che ho sentito nel passato da parte di alcuni clienti (sempre meno oggi per tutta l’opera di educazione finanziaria che abbiamo fatto negli ultimi anni), ma che sono consapevole che molti di voi le stanno pensando. 

E, ovviamente, se uno crede che “questa volta è diverso”, perché Trump e il suo sodale Musk sembrano scatenati e porteranno il mondo al disastro totale, dobbiamo invece solo ricordarci che questa volta SEMBRA diverso. 

Cioè: la causa scatenante delle nostre paure e desideri di mettere mano agli investimenti È effettivamente diversa.

Oggi sono Trump e Musk, ieri erano la guerra a Gaza, l’altro ieri l’inflazione a due cifre, l’altro giorno ancora il rialzo dei tassi, prima ancora la guerra tra Russia e Ucraina. 

Ma il risultato sarà sempre lo stesso: se è vero che la causa delle nostre paure è diversa di volta in volta (“this time is different”), il RISULTATO sarà sempre che i nostri investimenti cresceranno in maniera composta sull’arco temporale in cui stiamo investendo del 6-7-8 o anche 9% medio annuo. 

Perché se si ha un piano, i momenti come questi di grande incertezza, di correzioni, di volatilità, di “questa volta è diverso”, sono già stati incorporati nel piano stesso. 

E se un risparmiatore mette mano ai propri investimenti perché “questa volta è diverso”, non solo paga il capital gain del 26% sui profitti (se ne ha ovviamente), ma poi deve conoscere anche il momento preciso in cui rientrare.  

Ed è questo il motivo per cui qualcuno disse che, pronunciare quella frase e poi mettere mano al proprio portafoglio, è una delle azioni più costose per un investitore. 

Perché, oltre a pagarci sopra le tasse, poi sbaglierà sicuramente e senza ombra di dubbio il momento per rientrare;  probabilmente rientrando a livelli magari pure più alti di quelli a cui ha venduto. 

Questi sketch di un bravissimo formatore e consulente finanziario americano, Carl Richards della cui “Society of Advice” noi di Meridian facciamo parte, spiegano bene il concetto graficamente: 

 Ovvero la danza continua tra la paura e l’avidità dell’essere umano quando si tratta di investire. Si compra in salita perché si “rischia” di rimanerne fuori (avidità) e si vende quando c’è una correzione (paura). 

Sono i due “driver” principali di come ragiona la mente umana (non educata) quando si trova davanti alla volatilità dei mercati: la buonanima Kahnemann insegna. 

E, sempre usando uno dei suoi sketch (di cui abbiamo ovviamente comprato i diritti di riproduzione): 

 Visto che non possiamo controllare e/o cambiare quello che succede giornalmente nel mondo, ma sappiamo quali siano gli aspetti della nostra vita che ci stanno più a cuore (quelli scritti nel nostro piano ad esempio) cosa dobbiamo fare? Focalizziamoci solo in quella intersezione! 

Cosa possiamo controllare? Il nostro comportamento di fronte alla volatilità. 

Cosa è importante per noi? Raggiungere i nostri obiettivi scritti nel piano. 

Focalizziamoci lì: sul comportamento che deciderà se riusciremo a raggiungere i nostri obiettivi. 

Altrimenti ci “costerà” parecchio focalizzarci su cose che non possiamo controllare né prevedere, perché ci diciamo che “questa volta è diverso”! 

Trump, tariffe, dazi e Musk

I giornalisti finanziari e i media in generale devono trovare argomenti su cui scrivere OGNI GIORNO. 

Qualcuno di questi giornalisti produce le notizie in maniera “originale”, mentre altri intervistano degli “esperti”: gente che è pagata per essere intervistata e fornire opinioni. 

Anche se poi cambiano opinione da un giorno all’altro. Tanto pochi ascoltano quello che hanno da dire e nessuno esegue il “fact-checking” di quello che è stato detto in quel momento o nel passato 

(Nota di “passaggio”: l’altro giorno una cliente mi ha chiamato perché nel suo feed di Google era comparsa la notizia che Bank of America aveva scritto un report di “strategia” azionaria, che prevedeva un “crollo” del settore tech del 40% nei prossimi mesi – perché le azioni erano “sopravvalutate” e altre amenità del genere. Per la cronaca, non riesco già più a trovare il link su Google a tale “notizia”) 

La prima cosa che le ho detto era di andare a controllare il “track record” di Bank of America su queste previsioni: ovviamente, silenzio. 

Poi che, se Bank of America sapesse veramente prevedere il futuro, non lo verrebbe certamente a dire a noi. 

E, poi che, se avesse preferito credere a Bank of America, avrebbe potuto operare in autonomia sui suoi investimenti (i soldi rimangono sempre sui conti titoli di proprietà dei clienti) e vendere ciò che riteneva opportuno. 

Io, comunque, non avrei partecipato a questo crimine contro “il tasso di interesse composto dell’equity USA” (ho un po’ esagerato, ma era per chiudere la conversazione) 

Risultato: “va bene dai, quando ci vediamo per andare a pranzo insieme”? Ecco appunto, focalizziamoci su ciò che possiamo controllare e ciò che ci sta più a cuore). 

Insomma, per farla breve: il principio di base che regola la produzione di articoli e “ricerche” sui mercati è che “se è pauroso, si clicca” (o come direbbero gli americani “if it bleeds, it leads”). 

Non è un caso che ho creato il titolo di questo articolo con le parole che, molto probabilmente, hanno attirato particolarmente la vostra attenzione. 

Ovvero, i titoli con connotazioni ultra-negative (“-40% sui titoli Tech USA sicuramente nei prossimi 3 mesi”) porterà la gente a cliccarci sopra e, i media, a vendere la pubblicità. 

Che, in caso non ve ne foste accorti ancora, è il modello di business dei media finanziari: i giornalisti e i giornali finanziari non hanno nessunissimo interesse, e nemmeno nessun incentivo, ad aiutarci a diventare degli investitori educati e di successo. 

Esattamente il contrario, si concentrano sulla negatività del momento e nemmeno provano a guardare al lungo termine e al futuro. 

In pratica, il giornalismo finanziario, direttamente o indirettamente, cerca di farci abbandonare i due principi su cui si fonda un corretto piano di investimento per raggiungere i nostri obiettivi: 

1. Un ottimismo razionale riguardo il futuro: del capitalismo in generale e delle grandi aziende di cui noi diventiamo soci, comprando le loro azioni – l’immagine iniziale di questo articolo proprio a questo serve: a ricordarci come le imprese innovino sempre e comunque e producano beni e servizi sempre migliori, per soddisfare i bisogni e desideri dei clienti al prezzo migliore. L’AI è uno di questi, con o senza Trump.
2. L’orizzonte temporale lungo che permette alle aziende di far crescere fatturato, utili, flussi di cassa e dividendi: ed è il motivo per cui salgono i mercati e, per chi se lo fosse perso, magari può essere utile andare a rileggersi l’articolo: “Perché le azioni salgono”. 

 Kiss: Keep It Simple (Stupid)

Il giornalismo sa che il pubblico-lettore si può concentrare solo su un aspetto alla volta: e quindi giù di articoli e “feed” di Google ed Apple a catena su questo aspetto, il più delle volte con connotazioni paurose/da fine del mondo, per catturare sempre di più l’attenzione dei lettori. E farli cliccare sull’articolo e, quindi, vendere pubblicità. 

Per loro, i giornalisti finanziari, il concetto di KISS è quello di tenere incollato il lettore al flusso ininterrotto di notizie negative che loro stessi producono. 

Per noi il concetto di KISS è invece: 

1. Scrivi un piano per raggiungere i tuoi obiettivi 
2. Investi in strumenti semplici e poco costosi 
3. Diversifica 
4. Ribilancia solo quando è necessario per mantenere i pesi corretti dell’AA necessaria al raggiungimento del tuo piano 
5. Ignora la pornografia finanziaria dei media (o come direbbero gli americani “tune out the noise”). 

Il piano di investimento come faro

Perché il piano di investimento (e il portafoglio di ETF collegato ad esso) è basato interamente sugli obiettivi e i desideri dei clienti.

Sono, di solito, obiettivi di lungo termine che non cambiano perché Trump tratta male Zelensky o perché impone questo o quel dazio o perché la Fed, invece di tagliare i tassi, li alza a causa della persistente inflazione (a proposito, prepariamoci ad un potenziale rialzo dei tassi, invece che ad un taglio, visto che l’inflazione non sembra voler scendere; ne vedremo delle belle tra Musk/Trump e il povero Powell alla Fed se questo dovesse succedere. In ogni caso, sarà solo volatilità di breve e, sulla debolezza, compriamo!). 

Come guide finanziarie delle vite dei clienti potremmo anche “suonare” come delle campane rotte nel dire che, se non cambiano gli obiettivi, non cambiano gli investimenti. 

Non è solo una scelta puramente finanziaria, ma in quanto guide “fiduciarie” dei clienti, sappiamo che la scelta migliore, nel lungo termine, è di NON reagire agli eventi del giorno (ovvero ripetere “a catena “questa volta NON è diverso, SEMBRA diverso”).  

Se lo facessimo, ovvero se li seguissimo nelle loro decisioni irrazionali e presi dalle loro emozioni, gli faremmo un disservizio enorme. Ma il nostro “moral high ground”, ovvero il nostro obbligo morale ed etico è quello di ripetere sempre le stesse cose, perché sappiamo essere quelle giuste. 

Ma la nostra strategia KISS rimane superiore a qualsiasi tattica di breve, a qualsiasi report di banca di investimento, a qualsiasi articolo di pornografia giornalistico-finanziaria e, come dicono sempre i nostri colleghi USA, “this too shall pass”. 

Anche questa passerà. KISS!